被貓撿到的幸福

第十二章 貨幣與銀行體系

第一節　貨幣的功能

以物易物的缺點：
1. 交易費時－尋找交易對象困難,雙方偏好的一致問題,
2. 沒有價值衡量的標準

商品貨幣的特性（Commodity money）
1. 衡量的標準
2. 遞延支付的標準

商品貨幣的缺點
1. 品質差的商品貨幣在市面上流通，成分好的商品貨幣被窖藏起來。
→劣幣驅逐良幣（Gresham’s law）
2. 分割不易，攜帶不便
3. 生產過剩時，容易貶值

貨幣的功能
1. 交易的媒介（Medium of exchange）
2. 價值的標準（Standard of value）
3. 財富的儲藏（Store of wealth）

金屬貨幣的好處
1. 保存時間久
2. 稀少

鑄幣（Coins）：以金屬品鑄造而成的輔幣。這些鑄幣所含之金屬，雖然也略具商品價值，但其商品價值通常低於面值。

鑄幣權（Seigniorage）：以低於貨幣面值去製造貨幣的權利。

代幣（Token money）

金匠（Goldsmith）與其支票

部份準備的銀行制度（Fractional reserve banking system）

創造貨幣

紙幣（Paper Money）：紙幣之價值全因政府以法令賦予它貨幣之地位而來。

法幣（Fiat Money）：具有無限法償的貨幣稱之。

無限法償（Legal tender）：法律賦予這些不能兌換成金銀之紙幣，具有償債的能力，任何人都不可拒絕接受，否則即喪失追索債務及利息之權利。此種規定賦予了紙幣「無限法償」的地位。

第二節　金融體系

金融媒介：銀行接受資金過剩者之存款，並以此存款對資金不足者從事放款，故在資金過剩者與不足者扮演媒介角色。

存款機構包括
1. 商業銀行（Commercial banks）：貨款的對象是企業
2. 儲蓄機構（Thrift institutions）：貨款對象是家計單位，如儲蓄銀行、信用合作社。

聯邦準備制度（Federal Reserve System）

中央銀行

聯邦準備銀行的功能：
1. 買賣政府債券
2. 貨款給會員銀行
3. 票據交換工作
4. 要求會員銀行持有部份比例的準備金

準備（Reserves）：銀行將所吸收存款某一比例留作庫存現金或轉存放聯邦銀行，以支應存款人提款之需，稱為存款準備金。包括兩種：
法定準備：由聯邦銀行為了維護金融安定，規定必須保有的。
超額準備：銀行保留超過法定準備之部分,銀行為了穩健、不肯貸放或貸放不出去等原因，在應提準備金之外，主動或被動多保留的部份。

貼現率（Discount rate）：將未來的某一筆收入依某一利率折算為以目前之價值表示，成為貼現，所用的利率稱為貼現率。

重貼現率（Rediscount rate）：會員銀行向中央銀行折現所需的利息。

公開市場操作（Open-marker operations）：中央銀行可以經由貨幣市場等金融市場，以公開買賣政府債券的方式，增減銀行體系之存款準備金以控制貨幣供給額。例如當央行在公開市場購買債券，而付出現金時，貨幣供給增加。

央行的工具
1. 決定重貼現率
2. 設定法定準備率
3. 公開市場操作（購買債券）

第三節　貨幣供給

流動性（Liquidity）：將資產轉換成貨幣，且其價值沒有明顯損失的難易程度。

流動性高代表其可做為交易的媒介。

支票存款（Checkable deposits）

M1=通貨+支票存款+旅行支票

近似貨幣包括：
1. 定期存款（Time deposits）
2. 儲蓄存款（Savings Deposits）

M2=M1＋儲蓄存款＋小額定期存款＋貨幣市場共同基金

M3=M2＋可轉讓定期存單

台灣貨幣總額的定義
M1A：通貨＋支票存款＋活期存款
M1B：M1A＋活期儲蓄存款
M2：M1B＋定期儲蓄存款＋郵匯局的轉存款

聯邦銀行拆放款市場（Federal funds market）：銀行同業間的拆放款，每天都在進行的借款與放款往來。

銀行體系如何創造貨幣？

貨幣乘數（Money multiplier）

第四節　貨幣需求

為什麼有貨幣的需求？
1. 交易動機：為了交易持有貨幣。
2. 預防動機：為了預防臨時突發的支出而保有的貨幣。
3. 投機動機：希望可以隨時可作投資保有貨幣。

債券的價格與利率呈相反方向變動

貨幣政策（Monetary policy）：政府利用干預貨幣供給的變動，來影響總體經濟（總需求、GDP、物價水準）。

貨幣供給的決定

流動性陷阱：當貨幣需求線接近水平時，貨幣供給的變動對於利率幾乎毫無影響。此時，貨幣政策幾乎無效。但是，財政政策能發揮較大的效果，因為此時政府支出增加之排擠效果很小。

貨幣學派（Monetarism）：認為貨幣供給的變動是影響總需求的重要因素。

財富的儲藏可分為三種：
1. 持有貨幣
2. 持有金融資產
3. 持有資本資產（如不動產）

交易方程式（Equation of exchange）
MV＝PY
M：貨幣數量
V：貨幣流通速度（每一塊錢，每年被用於購買最終的財貨或勞務之平均次數）
P：物價水準
Y：實質GDP
V＝PY/M

貨幣數量說（Quantity theory of money）
---由於貨幣的流通速度是可預測的,因此貨幣供給的改變對於名目所得有可預測的效果.